Petaquilla Minerals Board Unanimously Recommends Shareholders Reject Inmet’s Hostile Offer

Vancouver, BC - October 15, 2012: Petaquilla Minerals Ltd. ("Petaquilla" or the "Company") announced today that its board of directors, after careful consideration with the assistance of its independent financial and legal advisors, voted unanimously to reject the hostile offer by Inmet Mining Corporation ("Inmet") to acquire all of the outstanding common shares of Petaquilla at a price of (i) 0.0109 Inmet shares and $0.001 in cash; or (ii) a cash amount that is greater than $0.001 but not more than $0.48, and, if such elected cash amount is less than $0.48, that number of Inmet shares equal to the excess of $0.48 over the elected cash amount, divided by $43.945, per Petaquilla share. Petaquilla's board of directors unanimously recommends that Petaquilla shareholders REJECT Inmet's hostile offer and NOT TENDER their common shares, and that any Petaquilla shareholders who have previously tendered their shares into Inmet's offer WITHDRAW them immediately.

Richard Fifer, Executive Chairman of Petaquilla's board of directors, stated, "After careful consideration with the assistance of Petaquilla's financial and legal advisors, the board has concluded that Inmet's offer fails to provide adequate value for Petaquilla shares and is an attempt by Inmet to acquire Petaquilla shares without offering adequate consideration to the Company's shareholders. In particular, the Inmet offer does not adequately reflect Petaquilla's current value or the value of Petaquilla's substantial growth prospects, nor does it take into account the true value of Petaquilla to Inmet and its shareholders."

The reasons for the Petaquilla board's recommendation with respect to Inmet's hostile offer are set forth in Petaquilla's Directors' Circular, which was filed today with the Canadian and U.S. securities regulatory authorities and is being mailed to Petaquilla's shareholders, and include, among other things, the board's belief that

• the Inmet offer does not reflect Petaquilla's current value;
• the Inmet offer does not reflect the value of Petaquilla's substantial growth prospects;
• the timing of the Inmet offer is opportunistic as the offer price represents a significant discount to the current trading price and 52-week high of the Petaquilla shares;
• the Inmet offer does not reflect the true value of Petaquilla to Inmet and its shareholders as Petaquilla believes that Inmet will not be able to locate the tailings facility and southwest waste rock storage facility for its Cobre Panamá project in the proposed locations without Petaquilla's agreement;
• Inmet's plans for Petaquilla may not benefit all Petaquilla shareholders;
• the Inmet offer is highly conditional;
• the Inmet offer is coercive to Petaquilla and its shareholders and is an attempt to expropriate shareholder value; and
• the Inmet offer is not a permitted bid under Petaquilla's existing shareholder rights plan.

Additional details regarding the basis for the recommendation of the Petaquilla board of directors are included in the section "Reasons for Rejection" of the Directors' Circular. The board of directors of Petaquilla recommends that you read the information contained in the Directors' Circular carefully.

UBS Securities Canada Inc. ("UBS"), the financial advisor to the Company's board of directors in connection with the offer, has provided a written opinion to the board of directors that, as of the date of such opinion, the consideration offered to Petaquilla shareholders pursuant to the Inmet offer is inadequate, from a financial point of view, to Petaquilla shareholders. The full text of UBS's opinion, which Petaquilla shareholders are urged to read in its entirety, is included in the Directors' Circular.


About Petaquilla Minerals Ltd. - Petaquilla is a growing, diversified gold producer committed to maximizing shareholder value through a strategy of efficient production, targeted exploration and select acquisitions. The Company operates a surface gold processing plant at its Molejon Gold Project, located in the south central area of Panama – a region known historically for gold content. In addition, the Company has exploration operations at its wholly-owned Lomero-Poyatos project located in the northeast part of the Spanish/Portuguese (Iberian) Pyrite Belt and several other exploration licenses in Iberia.

PETAQUILLA MINERALS LA JUNTA RECOMIENDA EN FORMA UNÁNIME A LOS ACCIONISTAS RECHAZAR LA OFERTA HOSTIL DE INMET

Vancouver, BC - 15 de Octubre de 2012: Petaquilla Minerals Ltd. ("Petaquilla" o la "Compañía") anunció hoy que su junta directiva, luego de un estudio detallado con la asistencia de sus asesores jurídicos y financieros independientes, votó en forma unánime para rechazar la oferta hostil de Inmet Mining Corporation ("Inmet") de adquirir todas las acciones ordinarias en circulación de Petaquilla al precio de (i) 0,0109 las acciones de Inmet y $0,001 en efectivo; o (ii) un monto en efectivo mayor que $0,001 pero no más de $0,48, y si tal monto en efectivo es menor que $0,48, dicho número de acciones de Inmet serán equivalentes al exceso de $0,48 por encima del monto en efectivo elegido, dividido por $43.945, por acción de Petaquilla. La junta directiva de Petaquilla recomienda en forma unánime que los accionistas de Petaquilla RECHACEN la oferta hostil de Inmet y NO LICITEN sus acciones ordinarias, y que cualquier accionista de Petaquilla que haya licitado sus acciones anteriormente en la oferta de Inmet las RETIREN de inmediato.

Richard Fifer, Presidente Ejecutivo de la junta directiva de Petaquilla, "Después de un estudio detallado con la asistencia de sus asesores jurídicos y financieros independientes, la junta ha concluido que la oferta de Inmet no proporciona el valor adecuado para las acciones de Petaquilla y constituye un intento por parte de Inmet para adquirir las acciones de Petaquilla sin brindar una remuneración adecuada a los accionistas de la Compañía. En particular, la oferta de Inmet no refleja adecuadamente el valor actual de Petaquilla o el valor de las perspectivas de crecimiento sustancial de Petaquilla, ni toma en cuenta el valor verdadero de Petaquilla para Inmet y sus accionistas".

Los motivos de la recomendación de la junta de Petaquilla con respecto a la oferta hostil de Inmet se disponen en el Circular de los Directivos de Petaquilla, la cual fue presentada hoy ante las autoridades reguladoras de Canadá y los EE. UU. Y se ha enviado por correo a los accionistas de Petaquilla e incluyen, entre otras cosas, la creencia de la junta de que

• la oferta de Inmet no refleja el valor actual de Petaquilla;
• la oferta de Inmet no refleja el valor de las perspectivas de crecimiento sustancial de Petaquilla;
• el momento de la oferta de Inmet es oportunista ya que el precio de oferta representa un descuento significativo del precio de negociación y un punto máximo de 52 semanas de las acciones de Petaquilla;
• la oferta de Inmet no refleja el valor verdadero de Petaquilla para Inmet y sus accionistas ya que Petaquilla cree que Inmet no podrá localizar las instalaciones de relaves y las instalaciones de almacenamiento de rocas de desecho del suroeste para su proyecto Cobre Panamá en las ubicaciones propuestas sin el acuerdo de Petaquilla;
• los planes de Inmet para Petaquilla pueden no beneficiar a los accionistas de Petaquilla;
• la oferta de Inmet es altamente condicional;
• la oferta de Inmet es coercitiva para Petaquilla y sus accionistas y es un intento de expropiar el valor de los accionistas; y
• la oferta de Inmet no está permitida en virtud del plan existente de derechos de los accionistas de Petaquilla.

Los detalles adicionales sobre el motivo de la recomendación de la junta directiva de Petaquilla se incluyen en la sección "Motivos del rechazo" en el Circular de los Directivos. La junta directiva de Petaquilla recomienda que lea detenidamente la información contenida en el Circular de los Directivos.

UBS Securities Canada Inc. ("UBS"), el asesor financiero de la junta directiva de la Compañía en relación a la oferta, ha proporcionado una opinión por escrito a la junta directiva expresando que, a partir de la fecha de dicha opinión, la remuneración ofrecida a los accionistas de Petaquilla de conformidad con la oferta de Inmet es inadecuada, desde un punto de vista financiero, para los accionistas de Petaquilla. El texto completo de la opinión de UBS, el cual se sugiere a todos los accionistas de Petaquilla leer en su totalidad, se incluye en el Circular de los Directivos.


About Petaquilla Minerals Ltd. - Petaquilla es una compañía diversificada y en crecimiento dedicada a la producción de oro y se compromete a maximizar el valor de los accionistas mediante una estrategia de producción eficaz, la exploración dirigida y adquisiciones exclusivas. La Compañía opera una planta de procesamiento de oro en la superficie con su Proyecto de Oro de Molejón, ubicada en la zona centro-sur de Panamá, una región conocida históricamente por su contenido de oro. Asimismo, la Compañía lleva a cabo operaciones de exploración en su proyecto de propiedad exclusiva Lomero-Poyatos ubicado en la zona noreste de la Faja pirítica (ibérica) española/portuguesa y cuenta con otras licencias de exploración en Iberia.

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